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表2：高、低贝塔，波动率指数年度表现债券指数分析：债券收益率全面下行 多因素催生债券牛市五2018年债券收益率总体表现振荡下行态势，债券市场则迎来了一波牛市，究其原因主要有以下两个因素：第一点是经济下行压力逐渐加大，从国内情况来看，去杠杆的持续进行，导致融资收紧，基建投资大幅下滑，信用有所收缩；而国外的情况，中美贸易摩擦不断升级，市场悲观情绪有所蔓延，促使收益率再度下行；另一方面货币政策从稳健中性逐渐趋于相对宽松，资金利率维持相对低位。具体来看，年初债市在“流动性紧张”、“强监管”的预期下，10年期国债出现了短期的上行，收益率一度突破4%。随后，全国性商业银行从1月中旬开始陆续使用期限为30天的临时准备金动用安排（CRA），累计释放临时流动性近2万亿元，1月25日央行实施定向降准，释放流动性约4500亿元，流动性逐渐宽松，国债收益率开始下行，债市开始走牛。4月17日，央行宣布定向降准，即从4月25日起，下调部分特定属性银行人民币存款准备金率1个百分点，市场预期流动性将进一步宽松，10年期国债到期收益率隔天下跌12个BP。至5月6月，中美贸易摩擦进一步加剧，美联储年内第二次加息，市场对经济悲观的预期再度升温，股市跌跌不休，债券收益率再次下行。进入下半年，政治局会议在7月底召开，释放了政策宽松的信号，强调实施积极的财政政策，加大基建补短板力度，银保监发文表示将进一步推信贷服务实体经济，标志着监管政策从“紧信用”切换成“宽信用”，这使得市场情绪有所缓和，利率有所回升，债券价格出现回调。至四季度，市场担忧美国经济增速拐点已至，叠加国际油价大幅下跌，市场悲观和避险情绪大幅聚集，标普500大幅下跌，众多因素叠加促使美国10年期国债和上证10年期国债收益率再次迎来大幅下行的行情，债券市场再度走牛。全年来看，2018年债市全面走牛，利率中枢明显下移，信用违约常态化发生，货币政策逐渐从稳健中性转至合理充裕态势。

据报道，尽管巴基斯坦方面否认在袭击中使用F-16战斗机，并声称没有巴基斯坦飞机被击中，但印度空军公布了一枚美国制造的AIM-120空对空导弹（AIM-120AMRAAM）导弹残骸的照片。巴基斯坦空军在2006年订购了500枚AIM-120空对空导弹，这是巴基斯坦与美国签订的价值6.5亿美元的F-16弹药合同的一部分。AIM-120空对空导弹由美国雷神公司制造，是一种中程全天候制导导弹，被美国和世界其他33个国家使用。

度小满金融本轮融资额超19亿美元，由TPG、凯雷投资集团领投，泰康集团、农银国际等跟投。融资后，度小满金融将持续加大在技术层面的投入，并开放更多平台和技术能力，加大金融生态建设。“在百度AI生态战略下，很高兴看到金融业务‘率先毕业’。”百度董事长兼CEO李彦宏表示，“这是继爱奇艺上市后，百度AI生态的又一里程碑事件。”

然而最终，江南春胜出。紧接着，严介和、沈南鹏、卫哲、董明珠、刘永好、王石、冯仑、宗庆后、李开复、理查德·布兰森等等，中外企业家们陆续在荧幕上坦开胸襟，聊生意与生活，甚至是生命。主持人曹启泰则成为一张名片，他天生爱说话，人生经历曲折又饱满，用独有的解构方式，让一个又一个嘉宾折服。有很多评价说，这个节目让老板说人话。

王强对此持相同观点：“中国的连续创业者逐渐增多，从大企业离职的高管级别创业者也在增加，这批创业者往往具有较高的创业素质及丰富的创业经验。”独角兽企业究竟算不算多？总体看还不够多，核心技术、清晰的商业模式、专业化团队是成功的关键三要素“用独角兽来形容创新企业，本身就说明这类企业比较稀缺。中国独角兽企业两三万亿元的总市值，相对中国经济总量或资产规模而言，是很小的比例。独角兽企业如此受到资本热捧，也恰恰说明它的稀缺。”吴作义说。

责任编辑：张岩内外因素交织 股债两极分化——2018年度主要指数运行分析报告中证指数摘 要2018年全球主要市场振荡下跌，总体表现较差，标普500波动较大，年初年末两次指数点位遭遇滑铁卢，全年下跌6.24%，最高触及2940.91点。美联储年内分别在3月、6月、9月以及12月加息四次，每次加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.50%。总体来看，全球经济延续温和增长态势，但受贸易紧张局势等因素影响，全球权益类资产的收益并不尽如人意。德国DAX指数以18.26%的跌幅收官，跌幅居前，法国CAC40、英国富时100、日经225指数纷纷下跌，跌幅为10.95%、12.48%、12.08%。香港100指数下跌14.55%，跌幅位居全球股指前列。